Uso de cópulas bivariadas para el modelado de índices de renta variable en el periodo 2015 - 2020.

Abstract

Los mercados de valores de Estados Unidos, Alemania y Japón resultan ser fundamentales en el mercado de capitales moderno, dado que estas economías se encuentran entre las cinco más grandes del planeta y cuentan con sectores financieros vigorosos en cuanto a sus niveles de capitalización bursátil . La estimación de distribuciones marginales vía un modelo ARMA-GARCH y el uso de cópulas t-student permiten concluir que existe un fuerte vínculo entre los ´índices representativos de tales mercados de renta variable, siendo este un resultado totalmente coherente con el grado de globalización que existe en el mercado de capitales moderno.

The American, German and Japanese Stock markets are fundamental in the modern capital market given the fact that these economies are in the top five of the largest economies of the world and that they possess a vigorous financial sector. The estimation of univariate marginal distributions through an ARMA-GARCH model and the application of t-student copulas allows to conclude that there is a strong bond between the representative indices of those markets. This result is completely coherent with the degree at which the modern capital markets is globalized and integrated as a single entity.